ソフトバンクグループ（9984）の分析と1～3か月株価見通し

需給動向
成長性・投資先評価
配当・株主還元
関連企業・投資先との関係
アナリスト見解・市場コメント
今後1～3か月の株価見通し（スイングトレード観点）

需給動向

信用取組み：直近期の信用倍率は高めで、たとえば2025年11月14日時点で信用買残934万株・売残264万株、倍率は約3.58倍となっていますnikkeiyosoku.com。信用取引で買い長ポジションが多い状況であり、急落時には買い戻し圧力も生じやすい状況です。
出来高・大口投資家：株価急騰に伴い出来高も膨らんでおり、市場への影響力が大きい値嵩株となっています。株価上昇期には海外投資家やヘッジファンドの売買も活発化したと見られ、短期的な需給変動要因となりえます。実際、今年9月にはナスダック指数高値更新にもかかわらず利益確定売りが優勢となる場面もありましたkabutan.jp。一方、ソフトバンクＧ自身は2024年8月～2025年8月にかけて5兆円を上限に自社株買いを実施（約3300億円分・4200万株取得）し、2025年10月末にこれを全株消却すると発表tdnet-pdf.kabutan.jp。発行済株式数が2.86%減少したことで、流通株式数はやや絞られ、需給面では下支え要因ともなっています。

成長性・投資先評価

AI・ビジョンファンド：ソフトバンクＧは近年、AI関連投資に力を注いでおり、米OpenAIへの大型出資（約300億ドル追加出資で持株比率11%に）や、自社AIチップ開発など成長テーマを追いかけていますjp.reuters.com。2025年7～9月期決算では、Vision Fund投資益が大幅に拡大し連結純利益は2.5兆円超となりましたjp.reuters.com。後藤CFOは「OpenAIの公正価値拡大が増益をけん引した」と説明し、投資価値が業績を押し上げていることを示していますjp.reuters.com。一方で、後藤CFOは「現時点でAIバブルかどうかは判断できない」と慎重姿勢も示していますjp.reuters.com。
投資ポートフォリオ（Arm, Ampere等）：SBGは半導体設計のArm（英国）を筆頭に有力投資先を多数抱えています。2025年11月に米半導体企業Ampereを6500万ドルで完全子会社化したと発表し、Armの技術を活用するAmpereとの相乗効果を見込んでいますforbesjapan.com forbesjapan.com。ソフトバンクＧの投資先企業は、AI・データセンター・モビリティなど幅広く、特にArm Holdingsは全上場株式価値の大半を占めると見られます（四季報などによれば株式保有価値の内訳でArmは最大）froggy.smbcnikko.co.jp。これらのアセットが成長すればSBGの資産価値（NAV）を押し上げる見通しです。実際、最新のNAV（時価純資産）は約33兆円、市場時価総額は約32兆円で「NAV割高・割安」がほぼ解消した状況となっていますjp.reuters.com。
海外・国内事業：国内では旧ソフトバンク社（9434）やヤフー（ZHD）などを傘下に持つ持株会社形態で、通信・ネットサービス事業が安定収益源です。グループレポート2025年版では、「300年続く成長」を目指す長期ビジョンが示されており、投資ビジネスを軸にした将来戦略にコミットしていることが明記されていますgroup.softbank。中長期的にはこれらが成長ドライバーとなると期待されます。

配当・株主還元

配当利回り：最新予想では年44円（1株あたり）で、株価約16,300円（2025年11月末現在）換算の利回りは約0.3%にすぎませんfinance.yahoo.co.jp。配当性向は5%台と極めて低く、直近数年間も年44円と維持されていますfinance.yahoo.co.jp。高配当を目当てとする銘柄ではなく、むしろ内部留保や自社株買いで資本効率を高める姿勢です。
株式分割・自社株買い：2026年1月1日付で1株を4株に分割すると発表され（株価が今年に入り急伸したため、投資家層拡大が狙い）jp.reuters.com、同時に期末配当予想も1株22円→5.5円に変更されましたが、分割前の実質的な総額（1株換算で88円）は変わりませんjp.reuters.com。また、自社株買いについては2024年8月～2025年8月にかけて大規模実施（上限5兆円）したものの株価上昇で上限には達せず、2025年8月をもって終了していますgroup.softbank。10月末に約4200万株を消却したことも含め、総じて株主還元には積極的ですtdnet-pdf.kabutan.jp。

アナリスト見解・市場コメント

公式の証券会社レポートでは、例えば野村證券は11月12日付で「SBG株は決算発表後一時10%超下落したが、短期変動に振り回されないことが重要」と分析していますnomura.co.jp。また大手ネット証券などのアナリストコンセンサスでは目標株価が約2万2700円前後と設定され、現状から+30%以上の上昇余地を示唆する意見もあります（アナリストの強気が多い傾向※）。SBG自身のIR発表資料（アニュアルレポート2025）でも、同社戦略への自信が強調されていますgroup.softbank。これらから、中長期的には成長期待が根強い一方で、短期では需給や市場心理に左右されやすい銘柄と評価できます。

今後1～3か月の株価見通し（スイングトレード観点）

1～3か月の見通しとしては、テクニカルとファンダメンタルズの両面を注視する必要があります。これまでに2～3倍の急騰を演じた反動で、利益確定売りや調整局面入りの可能性があります。直近では、今年8～10月にかけて安値約5,800円→高値約22,000円（いわゆる「窓開け4倍高」）と急上昇しましたが、現在は約15,000～17,000円台に落ち着いており、第一のサポートラインはこの1万5千円前後、レジスタンスはピークに近い2万円前後と想定できます。ただし、SBGはナスダック連動性の高い銘柄であり、米ハイテク市場動向（特にAI関連株の動向）に大きく左右されます。世界的なAIブームや半導体需要が続く場合は評価益が増えやすく、一方で「AIバブル」への警戒が強まれば短期的には売られやすくなるでしょうdiamond.jp jp.reuters.com。

強材料（上昇要因）：OpenAIなど投資先企業の公正価値拡大による増益jp.reuters.com、Arm・AmpereなどAIチップ関連事業の成長期待、資産価値と純負債を反映した33兆円超のNAVjp.reuters.com、さらなる株主還元（分割や消却）などが挙げられます。
懸念材料（下押し要因）：急騰後の利益確定売り圧力、米国の金利動向やテック株調整、AI関連投資に対する過熱感の後退diamond.jpがリスク要因です。野村證券も短期の振れ動きには慎重な姿勢を促していますnomura.co.jp。
配当・利回り：極めて低い配当利回り（約0.3%）のため、配当目的の買いは期待できません。スプリットで投資家層は広がる可能性がありますが、1～3か月では株価上昇要因というより市場心理の材料となります。

まとめると、ソフトバンクグループは中長期の成長期待が依然高い銘柄ですが、直近の急騰でテクニカル面は「過熱」気味です。スイングトレードでは、市場全体の動きや信用倍率の推移を確認しながら、例えば15,000円前後での下支えを見極めることが重要です。株価が2万円近辺を再び試すか、あるいは一時的に調整して1万2千～1万3千円水準に近づく可能性も視野に置きつつ、ニュースフロー（投資先の決算や新規投資発表など）を注視したいところです。なお、アナリストの多くは「買い推奨」で目標株価も上値余地が示されておりminkabu.jp、基本的な強気材料は揃っていますが、1～3か月後の見通しでは需給バランスと市場センチメントの行方が鍵となるでしょう。

出典：上記内容はソフトバンクグループの公式IR（四半期決算・アニュアルレポート等）、ロイターやForbes Japan等の報道、および株探・Yahoo!ファイナンス等のデータを参照して分析したものですnikkeiyosoku.com jp.reuters.com forbesjapan.com jp.reuters.com group.softbank jp.reuters.com jp.reuters.com nomura.co.jp kabutan.jp finance.yahoo.co.jp diamond.jp tdnet-pdf.kabutan.jp（各社レポートやアナリスト見解も参考）。